💼 主营业务：从单点突破到平台化布局

全志科技采用Fabless（无晶圆厂）模式，专注于芯片的设计与研发，主要产品线覆盖以下三大方向：

公司的SoC产品采用了平台化研发模式，构建了从底层技术到上层应用的完整生态。其战略路径可概括为：在稳固的消费、物联网基本盘之上，大力向工业控制、汽车电子等更高壁垒的高端市场拓展。

🏆 市场地位：细分领域的“隐形冠军”

全志科技在多个细分市场占据领先地位：

• 扫地机器人SoC领域龙头：在国内扫地机器人芯片市场中，全志科技的占有率超过50%，深度绑定科沃斯、石头科技、云鲸、追觅等头部客户。

• 国产SoC芯片领域佼佼者：2025年，在A股数字芯片设计公司中，全志科技的营收和净利润排名均位列行业前20名。在通用计算平台领域，其产品已形成多个系列矩阵。

• 多领域客户认可：产品广泛应用于众多知名品牌，如智能音箱、AI玩具、智能家居以及智能汽车领域。

📈 财务表现：业绩高速增长，财务结构稳健

全志科技近年来业绩增长显著，并维持着健康的财务状况。综合近两年数据，其业绩增长势头尤为显著：

• 2024年触底反弹：营收22.88亿元（+36.76%），归母净利润1.67亿元（+626.15%），业绩实现逆转。

• 2025年持续增长：全年营收28.38亿元（+24.04%），归母净利润2.62亿元（+57.20%）。盈利能力显著提升，全年综合毛利率升至32.88%，同比增加1.67个百分点。

• 2026年Q1创收新高：一季度实现营收8.20亿元，同比增长42.93%；归母净利润1.16亿元，同比大增102.86%。毛利率攀升至37.54%，净利率达到14.18%，均创下近年新高，展现了强劲的增长动能。

• 研发投入高：2025年研发投入达5.97亿元，占营收比重高达21.03%。2026年Q1研发投入为1.56亿元，占营收比重为19.03%。

• 分红方案：2025年利润分配预案为每10股派发现金红利2元（含税），并以资本公积金每10股转增2股。

📖 发展历程：从“平板芯片之王”到AIoT平台

• 2007-2013年（出道即巅峰）：核心团队脱胎于MP3芯片巨头“珠海炬力”，成立后抓住安卓平板浪潮，迅速成为全球平板电脑处理器龙头，年销售额一度突破10亿元。

• 2014-2018年（探索与转型）：平板市场衰落，公司陷入低谷，开始围绕“MANS”战略进行多元化布局。

• 2019年-至今（破茧重生）：坚决执行平台化战略，成功将业务重心转向AIoT。公司在扫地机器人、智能家电、工业控制、汽车电子等新兴领域全面开花，迎来了新一轮增长。

🔭 近期动态与技术前瞻

全志科技正在积极拥抱端侧AI浪潮，并在技术前沿进行布局：

• 端侧AI与机器人布局

• AI眼镜：基于V821方案的AI眼镜已实现规模销售，累计量产近百万台；下一代V881预计将在2026年Q1出货，算力提升至1T，支持4K录像。

• 机器人：AI机器人芯片MR536已导入石头、云鲸等头部客户。

• 工业与汽车电子突破

• 工业控制：新一代工业芯片T153及T536已实现落地应用，后者荣获工博会“集成电路创新成果奖”。

• 汽车电子：T527V平台前装项目稳步推进，更高性能的T736智能座舱方案已开始交付。

• 前沿技术布局

• 高端芯片研发：已完成八核A76+A55架构的A733芯片大规模量产，并积极布局100K+ DMIPS CPU算力的前沿技术。

• Chiplet与RISC-V：正在开展Chiplet技术研究，并推进RISC-V架构在协处理器和主处理器上的应用，构建自主可控的算力底座。

⚠️ 核心风险提示

• 市场竞争加剧风险：在AIoT SoC领域，面临着瑞芯微、晶晨股份以及国际巨头联发科等厂商的激烈竞争。

• 技术快速迭代风险：AI、物联网技术发展迅速，若公司新品研发或迭代速度不及预期，可能导致竞争力下降。

• 下游需求波动风险：工业控制、汽车电子等业务增长与宏观经济和下游行业景气度紧密相关，存在需求波动风险。

• 成本与供应链风险：受上游晶圆代工及封装测试成本变动影响，可能导致毛利率波动。

💎 总结

全志科技凭借在AIoT SoC领域的深厚积累和持续创新，成功实现了从消费电子向工业、汽车等高价值领域的战略转型。公司在扫地机器人等多个细分市场确立了龙头地位，并通过在端侧AI、机器人、工业控制及汽车电子等新兴赛道的深度布局，展现了良好的成长性。当前，公司业绩在经历2024年的触底反弹后，已迎来新一轮高速增长，其技术储备和市场执行力将是未来发展的关键看点。