恒玄科技（上海）股份有限公司
恒玄科技（股票代码：688608）是智能音视频SoC领域的全球领跑者之一。它的主要产品是智能物联网（AIoT）各类终端背后的“主控平台芯片”。它的特点是“多点开花”，在智能手表、智能眼镜等快速增长的新兴市场具备先发优势，但也正面临着2026年开局不利的业绩挑战。
🏢 公司概况：AIoT SoC芯片的领跑者
恒玄科技成立于2015年，2020年登陆上交所科创板。它采用无晶圆厂（Fabless）模式，专注于超低功耗技术、智能音视频交互技术和无线通信连接技术的研发。其核心竞争力在于，芯片技术已成功迭代到6nm制程，集成了多核CPU、DSP、NPU、图像和视觉系统、声学和音频系统等多个功能模块，是低功耗无线智能终端的核心。
公司产品已成功打入三星、谷歌、小米、OPPO、vivo、荣耀等国内外一流品牌的供应链。目前，公司员工规模在500至1000人之间。
🧬 核心业务：三大增长引擎
恒玄科技的业务结构正在从单一依靠音频向平台化转型，其营收已由三个主要板块构成。
📊 财务表现：高点回落，挑战重重
在经历前几年的高速增长后，恒玄科技在2025年增速放缓，2026年则遭遇了严峻挑战。
2025年：增速放缓，结构优化
2025年全年，公司实现了营收和利润的增长，但增速放缓。净利润的增长主要得益于产品结构优化带来的毛利率提升。
| 财务指标 | 2025年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 35.25亿元 | +8.02% |
| 归母净利润 | 5.94亿元 | +29.00% |
| 扣非净利润 | 5.19亿元 | +31.41% |
| 综合毛利率 | 38.7% | +4.0个百分点 |
| 研发投入 | 6.91亿元 | +11.86% |
2026年Q1：业绩骤降
进入2026年，由于消费电子市场需求疲软、客户订单下滑，业绩骤降，但毛利率却逆势提升至42.55%，显示出产品定价权或成本控制能力依然很强。
| 财务指标 | 2026年Q1 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 营业收入 | 6.69亿元 | -32.72% |
| 归母净利润 | 0.89亿元 | -53.26% |
| 扣非净利润 | 0.75亿元 | -57.34% |
| 综合毛利率 | 42.55% | +10.62个百分点 |
🚀 近期动态：研发驱动，蓄力新一轮成长
面对业绩挑战，恒玄科技依然选择通过高强度的研发投入，来布局未来。
新品研发稳步推进：新一代低功耗高性能智能可穿戴芯片BES6000系列预计于2026年上半年送样；新一代旗舰可穿戴芯片BES6100，有望在2026年下半年进行客户送样。
研发投入持续加码：2025年全年研发投入达6.91亿元，研发人员增至645人。其成果之一是自研的针对智能眼镜的低功耗高性能ISP（图像信号处理器）技术。
📍 成都布局：关键研发基地与招聘
成都是恒玄科技重点布局的城市之一。早在2021年，公司就已拟在成都设立子公司，作为多个核心研发项目的实施主体，足见其对成都的重视。目前在成都设有成都分公司以及全资子公司恒玄科技（成都）有限公司，注册资本达5000万元人民币，位于武侯区天府四街199号长虹科技大厦B座。其成都研发中心与北京、上海、深圳等地的中心协同研发。
💼 在招岗位与薪酬参考
公司为专业人才提供了富有竞争力的薪酬和福利，以下是近期部分岗位的参考薪资：
| 职位名称 | 参考月薪（年薪） | 工作地点 | 学历与经验要求 |
|---|---|---|---|
| 数字IC验证工程师 | 20,000 - 35,000元 (15薪) | 成都-高新区 | 本科, 3-5年经验 |
| 数字IC设计工程师 (NPU方向) | 面议 | 成都 (校招) | 2026届硕士 |
| 通信算法工程师 | 面议 | 成都 (校招) | 硕士及以上 |
| 音视频软件开发工程师 | 面议 | 成都 | 本科, 2-5年经验 |
💎 总结：短期承压不改长期潜力
恒玄科技是一家典型的技术驱动型公司，短期业绩承压，不应掩盖其在智能可穿戴和AIoT赛道强大的平台化布局和深厚的技术积累。公司在AI眼镜、智能手表等市场已占据先发优势，随着新一代芯片陆续送样和市场回暖，有望重拾增长动能，值得长期关注。